Das Allwetter-Portfolio (All Weather Portfolio) strebt danach, unabhängig von den Marktbedingungen stabile Renditen zu erzielen und somit jedes Wetter an der Börse zu überstehen. Es wurde von dem US-amerikanischen Hedgefonds-Manager Ray Dalio entwickelt und basiert auf der Idee, dass es vier wichtige Anlageklassen gibt, um ein robustes Portfolio aufzubauen: Anleihen, Aktien, Gold und andere Rohstoffe.
Wer ist Ray Dalio?
Ray Dalio ist ein US-amerikanischer Milliardär, Investor und CEO des Investmentunternehmens Bridgewater Associates. Nachdem er seinen Bachelor-Abschluss in Finanzwesen an der Long Island University absolviert hatte, erwarb er später einen MBA an der Harvard Business School.
1975 gründete Dalio Bridgewater Associates und führte das Unternehmen zu einem der weltweit größten Hedgefonds-Manager mit einem verwalteten Vermögen von über 150 Milliarden US-Dollar. Seine Anlagestrategien und Philosophie, die er in seinem Buch „Principles“ beschreibt, machten ihn bekannt.
Er hat auch einen Ruf als Philanthrop, da er Milliarden Dollar für Wohltätigkeitsorganisationen und Stiftungen spendete. Darunter ist auch die Dalio Foundation, die sich für die Verbesserung von Bildung und Gesundheit einsetzt.
Die Zusammensetzung des Allwetter-Portfolios
Das Allwetter-Portfolio setzt sich aus Aktien, Staatsanleihen, Gold und weiteren Rohstoffen zusammen. Staatsanleihen nehmen mit 55% mehr als die Hälfte des Portfolios ein. Insbesondere der hohe Anteil von Anleihen und die geringe Aktienquote des Portfolios wird kritisiert.
Anleihen: 55%
Der größte Anteil am Portfolio wird durch US-amerikanische Staatsanleihen eingenommen. Diese sollen eine positive Rendite erzielen, wenn die Aktienmärkte schwach sind. 40% werden durch langlaufende Staatsanleihen ausgemacht. Der verbleibende Anteil von 15% im Portfolio wird durch mittelfristige Anleihen mit einer Laufzeit von 7 bis 10 Jahren dargestellt.
Für europäische Investoren hingegen ist es eher ratsam, in Euro-Staatsanleihen zu investieren, um ein Währungsrisiko zu vermeiden.
| Name | Fondsvolumen | TER | Ausschüttung | Replikation |
|---|---|---|---|---|
Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C ISIN LU0290355717 | 2,86Mrd. € | 0,09% | Physisch (OS) | |
iShares Euro Government Bond Climate UCITS ETF EUR (Acc) ISIN IE00BLDGH553 | 1,71Mrd. € | 0,09% | Physisch (OS) | |
BNP Paribas Easy JPM ESG EMU Government Bond IG 3-5Y UCITS ETF ISIN LU2244387457 | 2,17Mrd. € | 0,15% | Physisch | |
Lyxor Euro Government Bond 7-10Y (DR) UCITS ETF - Acc ISIN LU1287023185 | 1,42Mrd. € | 0,17% | Physisch | |
Xtrackers Eurozone Government Bond 1-3 UCITS ETF 1C ISIN LU0290356871 | 1,23Mrd. € | 0,15% | Physisch (OS) |
Quelle: finanzfluss.de/informer/etf/suche/
Aktien: 30%
Der Aktienanteil im Allwetter-Portfolio von Ray Dalio beträgt 30%. Dieser Anteil ist aufgeteilt in verschiedene ETFs wie den , US Small Caps, den MSCI Europe, und Emerging Markets.
Eine besonders einfache Variante, die Welt mit einem ETF abzubilden, ist über einen ETF, der den FTSE All-World Index oder den MSCI ACWI abbildet. Diese repräsentieren jeweils Industrie- und Schwellenländer. Auch eine Investition in den MSCI World, der nur Industrieländer abbildet, ist sinnvoll.
| Name | Fondsvolumen | TER | Ausschüttung | Replikation |
|---|---|---|---|---|
iShares Core MSCI World UCITS ETF ISIN IE00B4L5Y983 | 70,53Mrd. € | 0,20% | Physisch (OS) | |
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Distributing ISIN IE00B3RBWM25 | 24,1Mrd. € | 0,22% | Physisch (OS) | |
iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) ISIN IE00B6R52259 | 12,33Mrd. € | 0,20% | Physisch (OS) | |
Xtrackers MSCI World UCITS ETF ISIN IE00BJ0KDQ92 | 13,87Mrd. € | 0,19% | Physisch (OS) | |
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating ISIN IE00BK5BQT80 | 24,1Mrd. € | 0,22% | Physisch (OS) |
Quelle: finanzfluss.de/informer/etf/suche/
Gold: 7,5%
Die Gold-Komponente des Portfolios beträgt 7,5%. Sie zielt darauf ab, die Gesamtvolatilität des Portfolios zu reduzieren und eine stetige Rendite zu erzielen. Bei Gold schlägt Dalio vor, physisches Gold (also echten Goldmünzen) und verbrieftes Gold zu mischen.
| Name | Fondsvolumen | TER | Ausschüttung | Replikation |
|---|---|---|---|---|
Invesco Physical Gold A ISIN IE00B579F325 | 14,05Mrd. € | 0,12% | Physisch | |
iShares Physical Gold ETC ISIN IE00B4ND3602 | 13,71Mrd. € | 0,12% | Physisch | |
Xetra-Gold ISIN DE000A0S9GB0 | 12,07Mrd. € | — | Physisch | |
WisdomTree Physical Gold ISIN JE00B1VS3770 | 4,42Mrd. € | 0,39% | Physisch | |
Amundi Physical Gold ETC (C) ISIN FR0013416716 | 4Mrd. € | 0,12% | Physisch |
Quelle: finanzfluss.de/informer/etf/suche/
Rohstoffe: 7,5%
Mit 7,5% stellen Rohstoffe den letzten Anteil in Ray Dalios Allwetter-Portfolio dar. Sie dienen ähnlich wie Gold als Inflationsschutz für das Portfolio und tragen zur Risikominderung bei.
| Name | Fondsvolumen | TER | Ausschüttung | Replikation |
|---|---|---|---|---|
Invesco Physical Gold A ISIN IE00B579F325 | 14,05Mrd. € | 0,12% | Physisch | |
iShares Physical Gold ETC ISIN IE00B4ND3602 | 13,71Mrd. € | 0,12% | Physisch | |
Xetra-Gold ISIN DE000A0S9GB0 | 12,07Mrd. € | — | Physisch | |
WisdomTree Physical Gold ISIN JE00B1VS3770 | 4,42Mrd. € | 0,39% | Physisch | |
Amundi Physical Gold ETC (C) ISIN FR0013416716 | 4Mrd. € | 0,12% | Physisch |
Quelle: finanzfluss.de/informer/etf/suche/
Beispiel für das Allwetter-Portfolio mit ETFs
Wir haben dir eine Auswahl von potenziellen ETFs zusammengestellt, mit denen du das Allwetter-Portfolio nachbilden kannst.
Bitte beachte, dass es sich bei den vorgestellten Optionen zur Erstellung eines ETF-Musterportfolios im Dalio-Stil nicht um eine Anlageempfehlung handelt, sondern lediglich um eine Darstellung von Möglichkeiten.
| Name | Fondsvolumen | TER | Ausschüttung | Replikation |
|---|---|---|---|---|
Invesco Physical Gold A ISIN IE00B579F325 | 14,05Mrd. € | 0,12% | Physisch | |
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating ISIN IE00BK5BQT80 | 24,1Mrd. € | 0,22% | Physisch (OS) | |
Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF 1C ISIN LU0290355717 | 2,86Mrd. € | 0,09% | Physisch (OS) | |
iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF ISIN IE00BDFL4P12 | 1,41Mrd. € | 0,19% | Synthetisch |
Quelle: finanzfluss.de/informer/etf/suche/
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Vorteile des Allwetter-Portfolios
Dalios Allwetter-Portfolio ist beliebt Anlegern, die weltweit diversifiziert und relativ risikoarm investieren möchten. Es bietet Ihnen unter anderem folgende Vorteile:
Diversifikation: Das Allwetter-Portfolio bietet eine Diversifikation über verschiedene Anlageklassen hinweg, was das Risiko reduzieren kann.
Stabile Renditen: Das Portfolio ist so ausgerichtet, dass es unabhängig von den Marktbedingungen eine relativ stabile Rendite erzielt.
Einfachheit: Das Allwetter-Portfolio ist relativ einfach zu implementieren und zu verwalten, da es nur aus vier Anlageklassen besteht.
Nachteile des Portfolios
Trotz des langjährigen Erfolgs des Allwetter-Portfolios gibt es noch Kritik an dieser Anlagestrategie. Dazu zählen:
Anleihenanteil von 55%: Die Rendite für Staatsanleihen hat sich in den vergangenen Jahrzehnten stark verändert. Diese übersteigen derzeitig kaum mehr als 3-4%.
Anteil der Vereinigten Staaten: Die USA sind zwar der weltweit größte Kapitalmarkt, allerdings ist das Land überproportional in dem Portfolio vertreten. Dadurch bleibt das Potenzial der Schwellenländer ziemlich ungenutzt.
